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（中央社記者蔡怡杼台北17日電）渣打銀行表示，全球景氣保持擴張，持續看好股優於債，同時，也提醒投資人留意下半年的3大變數，包含貿易衝突、美元走勢以及央行政策，建議透過多元分散策略投資布局。

渣打銀行財富管理今天公布2018年下半年投資展望，渣打銀行財富管理處負責人傅敏儀表示，全球景氣保持擴張，持續看好股票表現優於債券，看好美國實力堅強的科技與高端製造領域、資訊服務業，以及以美國內需為主的中小型企業較不受全球貿易保護主義干擾，且看好中國科技與新經濟產業具中長線投資價值。

在債市部分，傅敏儀指出，市場預期聯準會下半年仍有兩次升息機會，歐洲央行表示將在今年停止資產購買計劃，美債殖利率上揚造成債券價格承壓。渣打銀行預期美債10年期殖利率漲勢最快的期間已過，除非長期通膨預期加速，否則公債殖利率可能僅小幅上升至3.0%至3.25%區間。

同時，傅敏儀也提醒，全球貿易衝突情勢升溫、美元走升令新興市場資產面臨壓力，以及美國聯準會（Fed）持續升息收縮流動性等3大變數，可能持續干擾投資氣氛。

在投資策略上，渣打建議可考慮配置更具防禦性的資產，例如消費必需品，公用事業和電信類股，以及較不受貿易保護主義干擾的族群；再來，則是暫時提高現金部位，並在資產價格修正過程中，分批逢低布局，以增加未來投資報酬率。在資產配置上，建議投資人股債比重可拉到64比或73比。

至於匯市方面，傅敏儀指出，聯準會維持貨幣緊縮政策，加上全球貿易保護主義情勢升高，支撐美元短線相對強勁，但因聯準會升息路徑已大致被市場消化，並反應在目前美元的價格當中，且預期下半年歐元區及英國都將採取進一步的貨幣緊縮政策，支撐美元的利差因素將會逐漸縮小。美元指數可能在96至98承壓，不易突破上檔的103。

其他貨幣方面，渣打預估，日圓則落在105至115區間，歐元兌美元在1.15尋求支撐，下半年有機會挑戰1.2價位，澳幣則可能持續在0.72至0.78區間震盪。而人民幣短線可能在6.5至6.7整理，但若國際貿易衝突升高，不排除回測2017年最低6.9兌1美元價位。（編輯：李信寬）1070717


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